Archive for Февраль, 2010


Эпиграф:  Есть такая мерзкая особенность в жизни–даже очень маловероятные события иногда происходят :)

     Ничего страшного, не пугайтесь :) Подавляющее большинство человечества не страдало, не страдает, и не будет страдать от авиакатастроф! 

      Пусть мы живем потихоньку, и хотим жить неплохо. Жизнь в основном состоит из повторяющихся событий.  Для оценки результата таких повторяющихся событий хорошо подходит аппарат теории вероятностей. Допустим, нас интересует “финансовый результат” многократных полетов на самолетах. Мы знаем, что для хорошей оценки результата многократного повторения одного и того же следует сосчитать математическое ожидание. В случае авиакатастроф оно равно:

МО=вероятность убиться*результат убиения+вероятность не убиться*результат не убиения.

     В этой формуле есть четыре неизвестных величины. Начнем с первой. Какая вероятность убиться в авиакатастрофе, к примеру, за год? Согласно данным Международной ассоциации воздушного транспорта в среднем происходит около одного инцидента на миллион перелетов (  http://travel.newsru.ru/article/20feb2009/aviacrashstat  ) . Пусть человек совершает 10 перелетов в год, тогда вероятность убиться для него составит 10/1 000 000=1/100 000–одна стотысячная в год. Иными словами, человеку надо прожить сто тысяч лет, чтобы разбиться на самолете. Далее, вероятность не убиться равна единица минус вероятность убиться и равна 0.99999 . 

     Итак, с вероятностями разобрались. Теперь оценим результаты, входящие в формулу для МО. Каков результат неубиения? Мы быстро добрались до цели, вот профит самолетного перелета. Оценим этот профит в 2000$. А какой результат убиения? Вы теряете самое дорогое, что у вас есть–жизнь. Самое дорогое–это значит, что дороже нет. Это значит, что результат убиения равен минус бесконечности: -infinity. Когда мы подставим эти значения в формулу, то получим МО равным минус бесконечности. Иными словами, постоянно повторяя потенциально очень опасные действия, получишь в результате очень очень плохой результат. И это не зависит от вероятности наступления неблагоприятного события.

      Такая вот простая математика. Как ее применять в жизни и трейдинге? Да очень просто–если хочешь хорошего результата в длительном периоде–не рискуй всем, что есть, даже если вероятность реализации этого риска мала. Не обгоняй в конце подъема. Да, это правда, вероятность разбиться при этом невелика. Либо сам успеешь обратно встроиться, либо встречняк обрулит. Но уж если въедешь, то потеряешь все.  И это обязательно произойдет, это всего лишь вопрос времени. Поэтому сделайте так, чтобы характерное время наступления этого ужаса было сто тысяч лет. А лучше–сто миллионов. Для этого надо всего лишь ездить по правилам. То же и в трейдинге. Я знаю человека, купившего на большую для себя сумму опционы колл в начале сентября 2008. На тот момент казалось, что это выгодный момент для такой покупки–рынок упал достаточно сильно, на протяжении предыдущих 10 лет до этого в таких случаях дальше всегда был рост.  То есть вероятность потери выплаченной суммы мала. Но вот именно в сентябре 2008 года удача изменила. Этот человек потерял всю выплаченную премию. К счастью, не весь капитал и к счастью это не был проданный пут. Минимизируйте риск полного разорения. Сделайте так, чтобы он наступил через сто тысяч лет. Для этого всего лишь надо не рисковать всем. Кстати, отличный способ для этого–диверсификация всего, чего можно. Ну, и летайте хорошими самолетами хороших компаний, конечно :)


Системные позиции на 11.02.1010

posted by admin @ 10:58 ДП
11 Февраль 2010

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

GMKN

10.02.2010

Short

13.3

4541.25

 

 

 

 

TRNFP

10.02.2010

Short

13.3

23901.0333

 

 

 

 

SNGS

10.02.2010

Buy

10

24.949

 

 

 

 

GAZP

04.02.2010

Short

10

190.57

 

 

 

 

ROSN

03.02.2010

Short

6.6

239.42

 

 

 

 

GMKN

09.02.2010

Buy

13.3

4588.37

10.02.2010

Sell

4541.25

-0.1

SNGS

04.02.2010

Short

10

25.3538

10.02.2010

Cover

24.9496

0.2

CHMF

04.02.2010

Short

6.6

350

09.02.2010

Cover

333.23

0.3

RIH0

04.02.2010

Short

10

148120

09.02.2010

Cover

141615

0.4

GMKN

03.02.2010

Short

13.3

4750.16

09.02.2010

Cover

4588.37

0.5

SBER03

03.02.2010

Buy

10

89.34

04.02.2010

Sell

86.96

-0.3

SRH0

03.02.2010

Buy

10

8960

04.02.2010

Sell

8737

-0.2

PZLT

03.02.2010

Buy

10

1513.99

04.02.2010

Sell

1478.918

-0.2

CHMF

02.02.2010

Buy

6.6

356.44

04.02.2010

Sell

350

-0.1

RIH0

01.02.2010

Buy

10

148220

04.02.2010

Sell

148120

0


Системные позиции на 10.02.2010

posted by admin @ 11:03 ДП
10 Февраль 2010

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

GMKN

09.02.2010

Buy

13.3

4588.37

 

 

 

 

GAZP

04.02.2010

Short

10

190.57

 

 

 

 

SNGS

04.02.2010

Short

10

25.3538

 

 

 

 

ROSN

03.02.2010

Short

6.6

239.42

 

 

 

 

CHMF

04.02.2010

Short

6.6

350

09.02.2010

Cover

333.23

0.3

RIH0

04.02.2010

Short

10

148120

09.02.2010

Cover

141615

0.4

GMKN

03.02.2010

Short

13.3

4750.16

09.02.2010

Cover

4588.37

0.5

SBER03

03.02.2010

Buy

10

89.34

04.02.2010

Sell

86.96

-0.3

SRH0

03.02.2010

Buy

10

8960

04.02.2010

Sell

8737

-0.2

PZLT

03.02.2010

Buy

10

1513.99

04.02.2010

Sell

1478.918

-0.2

CHMF

02.02.2010

Buy

6.6

356.44

04.02.2010

Sell

350

-0.1

RIH0

01.02.2010

Buy

10

148220

04.02.2010

Sell

148120

0

GAZP

29.01.2010

Buy

10

183.2

04.02.2010

Sell

190.57

0.4

GMKN

02.02.2010

Buy

13.3

4768.4

03.02.2010

Sell

4750.6612

0


В Нарьян-Мар по зимнику

posted by admin @ 0:41 ДП
10 Февраль 2010

http://frederick-taer.livejournal.com/88302.html
http://frederick-taer.livejournal.com/88321.html                    

 Путешествие в Нарьян-Мар на двенашке зимой.  Круто, завидую. Мое лучшее достижение–Онега, да и то летом. 


Системные позиции на 09.02.2010

posted by admin @ 11:05 ДП
9 Февраль 2010

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

GAZP

04.02.2010

Short

10

190.57

 

 

 

 

SNGS

04.02.2010

Short

10

25.3538

 

 

 

 

CHMF

04.02.2010

Short

6.6

350

 

 

 

 

RIH0

04.02.2010

Short

10

148120

 

 

 

 

ROSN

03.02.2010

Short

6.6

239.42

 

 

 

 

GMKN

03.02.2010

Short

13.3

4750.16

 

 

 

 

SBER03

03.02.2010

Buy

10

89.34

04.02.2010

Sell

86.96

-0.3

SRH0

03.02.2010

Buy

10

8960

04.02.2010

Sell

8737

-0.2

PZLT

03.02.2010

Buy

10

1513.99

04.02.2010

Sell

1478.918

-0.2

CHMF

02.02.2010

Buy

6.6

356.44

04.02.2010

Sell

350

-0.1

RIH0

01.02.2010

Buy

10

148220

04.02.2010

Sell

148120

0

GAZP

29.01.2010

Buy

10

183.2

04.02.2010

Sell

190.57

0.4

GMKN

02.02.2010

Buy

13.3

4768.4

03.02.2010

Sell

4750.6612

0

PZLT

01.02.2010

Short

10

1474.42

03.02.2010

Cover

1513.99

-0.3

TRNFP

28.01.2010

Buy

13.3

25677

03.02.2010

Sell

25950

0.1

VTBR

27.01.2010

Buy

13.3

0.0721

03.02.2010

Sell

0.0757

0.7


Системные позиции на 08.02.2010

posted by admin @ 11:05 ДП
8 Февраль 2010

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

GAZP

04.02.2010

Short

10

190.57

 

 

 

 

SNGS

04.02.2010

Short

10

25.3538

 

 

 

 

CHMF

04.02.2010

Short

6.6

350

 

 

 

 

RIH0

04.02.2010

Short

10

148120

 

 

 

 

ROSN

03.02.2010

Short

6.6

239.42

 

 

 

 

GMKN

03.02.2010

Short

13.3

4750.16

 

 

 

 

SBER03

03.02.2010

Buy

10

89.34

04.02.2010

Sell

86.96

-0.3

SRH0

03.02.2010

Buy

10

8960

04.02.2010

Sell

8737

-0.2

PZLT

03.02.2010

Buy

10

1513.99

04.02.2010

Sell

1478.918

-0.2

CHMF

02.02.2010

Buy

6.6

356.44

04.02.2010

Sell

350

-0.1

RIH0

01.02.2010

Buy

10

148220

04.02.2010

Sell

148120

0

GAZP

29.01.2010

Buy

10

183.2

04.02.2010

Sell

190.57

0.4

GMKN

02.02.2010

Buy

13.3

4768.4

03.02.2010

Sell

4750.6612

0

PZLT

01.02.2010

Short

10

1474.42

03.02.2010

Cover

1513.99

-0.3

TRNFP

28.01.2010

Buy

13.3

25677

03.02.2010

Sell

25950

0.1

VTBR

27.01.2010

Buy

13.3

0.0721

03.02.2010

Sell

0.0757

0.7


Гауссиана и реальная жизнь

posted by admin @ 13:00 ПП
6 Февраль 2010

  Это продолжение статьи «Закон больших чисел и гауссова кривая» от 14.01.2010.

Итак, мы можем математически строго из базовых физических принципов получить функцию распределения суммы мелких независимых вкладов. Получающийся ответ-гауссов колокольчик (см. рис.1, розовая кривая) обладает одной очень милой сердцу большинства людей особенностью-он с огромной скоростью (экспоненциально) спадает от центра. Это приводит к тому, что вероятность попасть в отрезок [центр плюс минус 3*сигма] равна 99.73%, а вероятность попасть в отрезок [центр плюс минус 5*сигма] равна 99.9998%. Таким образом, наша сумма мелких независимых факторов практически гарантированно не выйдет за пределы пяти сигм от центра. Поскольку люди очень любят гарантии (а я точно заработаю свои 35% годовых?, а я точно доеду по этой дороге?, здесь точно нет консервантов?, и. т. д.), то кривая Гаусса очень сильно полюбилась человечеству.

Вынужден огорчить любителей применять гауссиану где надо и не надо. В реальной жизни основные приближения центральной предельной теоремы (малость и независимость каждого слагаемого в сумме) выполнены далеко не всегда. Приведу пример, когда можно применять гауссиану. Ее можно применять: для статистики скоростей молекул газов, для статистики пшена на доске Гальтона, для статистики разброса наблюдений за временем пролета электрона через кинескоп. Обобщая, нормальное распределение хорошо применимо там, где каждый вклад в сумму обусловлен неким простым агентом или взаимодействием. Это область Среднестана (по Талебу). Там же, где каждый вклад в сумму связан со сложными взаимодействиями, нормальное распределение неприменимо, т.к. нельзя считать вклады малыми и независимыми. Это Крайнестан. Приведу примеры ситуаций, когда гауссиана неприменима: статистика высот подъема реки Нил в разлив (с изучения этой статистики начинал свои исследования Парето), статистика психических заболеваний, статистика колебаний цен на финансовых рынках.

Да-да, нормальное распределение неприменимо на финансовых рынках. Постройте гистограмму распределения приращений цен на любые биржевые товары, и увидите, что она и рядом не стоит с нормальным законом.

slide158.JPG

Рис.1:  Рапределение дневных процентных приращений цен SNGS за период 1997 год-н. вр. (синяя кривая) и его аппроксимация нормальным законом (розовая кривая).

Видно, что основное отличие реального распределения от нормального заключено в том, что реальное спадает гораздо медленнее к краям (это так называемые тяжелые хвосты). В реальности возможны изменения цены Сургута и на 10 и на 15% за день, тогда как гауссиана предсказывает нулевую вероятность таких событий. Такое отличие реальности от модели связано с тем, что каждый вклад в некоторое колебание цен связан с действием человека или группы людей, а это очень сложные системы, люди принимают решения и взаимодействуют друг с другом нетривиальным образом и это приводит к отсутствию независимости и малости их вкладов в общее соглашение о цене, т. е. нарушению условий центральной предельной теоремы.

В заключение приведу список некоторых утверждений и формул, следующих из применения гауссианы и неверных на рынках:

1) Формула Блэка-Шоулса-неверна

2) Правило трех сигм-неверно

3) Правило 30 сделок-неверно

4) Вычисление риска портфеля по Марковицу-неверно

5) Теория эффективного рынка-неверна

Эти результаты неверны в том смысле, что они не подтверждаются опытом. Модель слишком простая выбрана :).

Значит ли это, что данными формулами и результатами (из которых большинство-Нобелевские :)  ) не следует пользоваться? Конечно нет. В качестве нулевого приближения эти методы могут и должны использоваться. К примеру, если ваш портфель плох с точки зрения оптимизации по Марковицу, то это плохой портфель. Однако если он хорош по Марковицу, то это еще не значит, что хорош в реальной жизни. Я бы предложил такую процедуру: используйте для начала гауссовы, среднестанские методы. Если тест пройден, то попробуйте в ваших вычислениях представить, что произошло отклонение не на три сигмы, а на десять. Что с вами будет? Вы не разоритесь? А такое событие обязательно будет-смотри рис. 1, крах 1998, крах 2008, Северсталь начала 2010 года и. т. д.


Системные позиции на 05.02.1010

posted by admin @ 10:35 ДП
5 Февраль 2010

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

GAZP

04.02.2010

Short

10

190.57

 

 

 

 

SNGS

04.02.2010

Short

10

25.3538

 

 

 

 

CHMF

04.02.2010

Short

6.6

350

 

 

 

 

RIH0

04.02.2010

Short

10

148120

 

 

 

 

ROSN

03.02.2010

Short

6.6

239.42

 

 

 

 

GMKN

03.02.2010

Short

13.3

4750.16

 

 

 

 

SBER03

03.02.2010

Buy

10

89.34

04.02.2010

Sell

86.96

-0.3

SRH0

03.02.2010

Buy

10

8960

04.02.2010

Sell

8737

-0.2

PZLT

03.02.2010

Buy

10

1513.99

04.02.2010

Sell

1478.918

-0.2

CHMF

02.02.2010

Buy

6.6

356.44

04.02.2010

Sell

350

-0.1

RIH0

01.02.2010

Buy

10

148220

04.02.2010

Sell

148120

0

GAZP

29.01.2010

Buy

10

183.2

04.02.2010

Sell

190.57

0.4

GMKN

02.02.2010

Buy

13.3

4768.4

03.02.2010

Sell

4750.6612

0

PZLT

01.02.2010

Short

10

1474.42

03.02.2010

Cover

1513.99

-0.3

TRNFP

28.01.2010

Buy

13.3

25677

03.02.2010

Sell

25950

0.1

VTBR

27.01.2010

Buy

13.3

0.0721

03.02.2010

Sell

0.0757

0.7


Системные позиции на 04.02.2010

posted by admin @ 11:03 ДП
4 Февраль 2010

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

ROSN

03.02.2010

Short

6.6

239.42

 

 

 

 

GMKN

03.02.2010

Short

13.3

4750.16

 

 

 

 

SBER03

03.02.2010

Buy

10

89.34

 

 

 

 

SRH0

03.02.2010

Buy

10

8960

 

 

 

 

PZLT

03.02.2010

Buy

10

1513.99

 

 

 

 

CHMF

02.02.2010

Buy

6.6

356.44

 

 

 

 

RIH0

01.02.2010

Buy

10

148220

 

 

 

 

GAZP

29.01.2010

Buy

10

183.2

 

 

 

 

GMKN

02.02.2010

Buy

13.3

4768.4

03.02.2010

Sell

4750.6612

0

PZLT

01.02.2010

Short

10

1474.42

03.02.2010

Cover

1513.99

-0.3

TRNFP

28.01.2010

Buy

13.3

25677

03.02.2010

Sell

25950

0.1

VTBR

27.01.2010

Buy

13.3

0.0721

03.02.2010

Sell

0.0757

0.7

SBER03

25.01.2010

Buy

10

87.81

02.02.2010

Sell

87.41

0

SiH0

26.01.2010

Buy

10

30534

01.02.2010

Sell

30352

-0.1

GMKN

21.01.2010

Short

13.3

4865.3065

27.01.2010

Cover

4676.05

0.5

RIH0

18.01.2010

Buy

10

156790

26.01.2010

Sell

146430

-0.7

VTBR

22.01.2010

Short

13.3

0.0722

25.01.2010

Cover

0.0726

-0.1

SNGS

21.01.2010

Short

10

26.993

25.01.2010

Cover

26.651

0.1


Системные позиции на 03.02.2010

posted by admin @ 11:04 ДП
3 Февраль 2010

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

GMKN

02.02.2010

Buy

13.3

4768.4

 

 

 

 

CHMF

02.02.2010

Buy

6.6

356.44

 

 

 

 

PZLT

01.02.2010

Short

10

1474.42

 

 

 

 

RIH0

01.02.2010

Buy

10

148220

 

 

 

 

GAZP

29.01.2010

Buy

10

183.2

 

 

 

 

TRNFP

28.01.2010

Buy

13.3

25677

 

 

 

 

VTBR

27.01.2010

Buy

13.3

0.0721

 

 

 

 

SBER03

25.01.2010

Buy

10

87.81

02.02.2010

Sell

87.41

0

SiH0

26.01.2010

Buy

10

30534

01.02.2010

Sell

30352

-0.1

GMKN

21.01.2010

Short

13.3

4865.3065

27.01.2010

Cover

4676.05

0.5

RIH0

18.01.2010

Buy

10

156790

26.01.2010

Sell

146430

-0.7

VTBR

22.01.2010

Short

13.3

0.0722

25.01.2010

Cover

0.0726

-0.1

SNGS

21.01.2010

Short

10

26.993

25.01.2010

Cover

26.651

0.1

GAZP

19.01.2010

Short

10

187.63

25.01.2010

Cover

181.78

0.3

ROSN

19.01.2010

Short

6.6

266.5

25.01.2010

Cover

252.33

0.4

VTBR

20.01.2010

Buy

13.3

0.0771

22.01.2010

Sell

0.0722

-0.8

SNGS

20.01.2010

Buy

10

28.25

21.01.2010

Sell

26.993

-0.4

счетчик посещений