Archive for Февраль, 2012


О моделях рынка

posted by admin @ 14:29 ПП
21 Февраль 2012

     Любой торгующий на рынке использует некую модель рынка. Как сказал один известный трейдер, “мы торгуем не рынок, а наше мнение о нем”. Полное понимание, что такое рынок, недоступно никому, как недоступно полное понимание любой другой проблемы. Природа неисчерпаема, и рынок, как часть природы–тоже неисчерпаем. Поэтому любым торгующим всегда явно или неявно используются некоторые модели рынка. Настоящая заметка посвящена некоторым наиболее уместным моделям.

    Наиболее уместной базовой моделью рынка, на мой взгляд, является такая: рынок–это совокупность многих агентов, стремящихся заработать деньги. Эта модель сразу же объясняет хорошо известный факт высокой случайности движений рыночных цен. При наличии множества стремящихся заработать неглупых агентов, влияние каждого из которых на весь рынок невелико, создаваемые этими агентами ценовые движения высокослучайны, поскольку если бы они не были высокослучайны, то это тут же бы использовалось агентами пошустрее, приводя к рассасыванию неслучайности (подробнее смотри здесь). Отсюда также следует тот качественно более или менее правильный факт, что большинство на рынке проигрывает (см., например, здесь и здесь). Ведь для среднего участника (а такие и составляют большинство–это определение среднего участника), рынок представляет собой случайное блуждание с плавным сползанием вниз из-за комиссий (кстати, плечи также очень плохо влияют на среднего участника–об этом в следующей статье).

    Всвязи с такой высокой случайностью цен самой простой моделью рынка будет модель полностью случайного блуждания. В физике такая модель называется броуновским движением, в математике–процессом без памяти. Этот процесс получается очень просто–нужно просуммировать независимые случайные величины, каждая из которых обладает нулевым средним. Самый простой пример–бросать монету и прибавлять к итогу +1 при выпадении орла и -1 при выпадении решки. Типичная реализация броуновского движения изображена на рисунке.

slide2.JPG

Видно, что график чертовски похож на биржевые цены–то есть модель неплоха.

    Таким образом, уже самая простейшая модель неплохо отражает реальность. Однако, есть факты, которые в такую модель не укладываются. Например, известно, что существуют трейдеры, стабильно зарабатывающие из года в год и даже из месяца в месяц. Вероятность такого события в рамках модели броуновского движения ничтожно мала, следовательно, модель не описывает данный феномен. Попробуем построить более адекватную модель. Модель броуновского движения–это крайность, это полностью случайное движение, один только шум. Для начала построим другую крайность–полностью неслучайное движение. Это модель “всевидящего ока”. В рамках такой модели мы знаем о действиях и намерениях всех участников рынка, следовательно, любое движение цены полностью предсказуемо, и шума нет вообще. Также, как и броуновское движение, “всевидящее око”–это слишком грубое приближение, однако изучение этих двух крайностей позволяет построить адекватную модель рынка.

    Самой адекватной моделью рынка при описании результатов успешных трейдеров является промежуточная между двумя крайностями модель не полностью случайного блуждания. То есть движение не полностью беспамятно, существуют ситуации, когда среднее  очередное приращение цены смещено от нуля. Опытные трейдеры ищут такие ситуации, это и называется построением хорошей системы. При этом в силу принципа рассасывания закономерностей (все хотят денег), найденная закономерность не вечна. Скорость ее распада зависит от класса трейдера–чем лучше он большинства, тем дольше проживет торгуемая закономерность.

    Выводы:

1) Для большинства рынок является броуновским движением со сползанием за счет комиссий. Так было, есть и будет–в этом суть рынка.

2) Из п.1 следует, что большинство проигрывает (медленно и уныло без плечей, быстро и весело–с плечами–об этом в последующих заметках).

3) Для тех, кто лучше большинства–рынок не является полностью случайным. Он имеет некоторую неслучайность, или, как говорят финансисты, неэффективность. Самые известные неэффективности: инвестиционность, трендовость, арбитраж (по сути, арбитраж–это контртрендовость синтетического инструмента), обдирание больших слонов (это HFT технологии, связанные с выявлением крупных заявок). Принцип этих неэффективностей известен всем, но мало кто умеет ими пользоваться–что опять же связано с основным принципом рынка–большинство на нем не зарабатывает.

4) Замечание, не следующее из этой статьи, но следующее из моего опыта. Любой может стать лучше большинства–для этого нужны знания и опыт. И то и другое берется из упорного труда.


Системные позиции на 21.02.2012

posted by admin @ 20:54 ПП
20 Февраль 2012

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

GAZP

16.02.2012

Short

11

188.96

 

 

 

 

SiH2

15.02.2012

Short

20

30022

 

 

 

 

CHMF

10.02.2012

Short

11

438.6

 

 

 

 

SBER

08.02.2012

Buy

11

95.32

 

 

 

 

GAZP

01.02.2012

Buy

11

186.56

17.02.2012

Sell

189.4

0.2

TRNFP

08.02.2012

Buy

15.8

58750

15.02.2012

Sell

57900

-0.2

RIH2

09.02.2012

Short

10

164555

13.02.2012

Cover

163310

0.1

GAZP

08.02.2012

Short

11

188.81

13.02.2012

Cover

191

-0.1

GMKN

30.01.2012

Short

11

5696

13.02.2012

Cover

5778

-0.2

SiH2

19.01.2012

Short

20

31700

10.02.2012

Cover

30114

1

RIH2

03.02.2012

Buy

10

164220

09.02.2012

Sell

162170

-0.1

RIH2

01.02.2012

Buy

10

158685

09.02.2012

Sell

162355

0.2

SBER

01.02.2012

Buy

11

91.03

07.02.2012

Sell

93.08

0.2

CHMF

12.01.2012

Buy

11

421.3

03.02.2012

Sell

429.1

0.2


Системные позиции на 17.02.2012

posted by admin @ 21:15 ПП
16 Февраль 2012

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

GAZP

16.02.2012

Short

11

188.96

 

 

 

 

SiH2

15.02.2012

Short

20

30022

 

 

 

 

CHMF

10.02.2012

Short

11

438.6

 

 

 

 

SBER

08.02.2012

Buy

11

95.32

 

 

 

 

GAZP

01.02.2012

Buy

11

186.56

 

 

 

 

TRNFP

08.02.2012

Buy

15.8

58750

15.02.2012

Sell

57900

-0.2

RIH2

09.02.2012

Short

10

164555

13.02.2012

Cover

163310

0.1

GAZP

08.02.2012

Short

11

188.81

13.02.2012

Cover

191

-0.1

GMKN

30.01.2012

Short

11

5696

13.02.2012

Cover

5778

-0.2

SiH2

19.01.2012

Short

20

31700

10.02.2012

Cover

30114

1

RIH2

03.02.2012

Buy

10

164220

09.02.2012

Sell

162170

-0.1

RIH2

01.02.2012

Buy

10

158685

09.02.2012

Sell

162355

0.2

SBER

01.02.2012

Buy

11

91.03

07.02.2012

Sell

93.08

0.2

CHMF

12.01.2012

Buy

11

421.3

03.02.2012

Sell

429.1

0.2

TRNFP

10.01.2012

Buy

15.8

51001

02.02.2012

Sell

56879

1.8


Опционные позиции на 16.02.2012

posted by admin @ 11:45 ДП
16 Февраль 2012

Инструмент

Направление

Цена

Доля,
% от капитала

Дата

 

Направление

Цена

Доля,
% от
капитала

Итог,
% от капитала

Дата

RI180000BJ1

Short

630

1.8

19.09.2011

 

Cover

30

1.8

1.7

03.10.2011

RI155000BJ1

Short

245

0.04

03.10.2011

 

Expiration

0

0.04

0.04

17.10.2011

RI150000BJ1

Short

176.07

0.32

04.10.2011

 

Cover

170

0.1

0

10.10.2011

 

 

 

 

 

 

Cover

135

0.12

0.03

14.10.2011

 

 

 

 

 

 

Expiration

0

0.1

0.1

17.10.2011

RI175000BK1

Short

430

0.25

25.10.2011

 

Expiration

0

0.25

0.25

15.11.2011

RI180000BL1

Short

495

0.35

16.11.2011

 

Expiration

0

0.35

0.35

16.12.2011

RI165000BA2

Short

750

0.36

16.12.2011

 

Expiration

0

0.36

0.36

15.01.2012

RI170000BB2

Short

300

0.3

23.01.2012

 

Expiration

0

0.3

0.3

15.02.2012

RI175000BB2

Long

230

0.11

27.01.2012

 

Expiration

0

0.11

-0.11

15.02.2012

RI14500BO2

Long

1280

0.25

16.02.2012

 

 

 

 

 

 


Системные позиции на 16.02.2012

posted by admin @ 19:36 ПП
15 Февраль 2012

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

SiH2

15.02.2012

Short

20

30022

 

 

 

 

CHMF

10.02.2012

Short

11

438.6

 

 

 

 

SBER

08.02.2012

Buy

11

95.32

 

 

 

 

GAZP

01.02.2012

Buy

11

186.56

 

 

 

 

TRNFP

08.02.2012

Buy

15.8

58750

15.02.2012

Sell

57900

-0.2

RIH2

09.02.2012

Short

10

164555

13.02.2012

Cover

163310

0.1

GAZP

08.02.2012

Short

11

188.81

13.02.2012

Cover

191

-0.1

GMKN

30.01.2012

Short

11

5696

13.02.2012

Cover

5778

-0.2

SiH2

19.01.2012

Short

20

31700

10.02.2012

Cover

30114

1

RIH2

03.02.2012

Buy

10

164220

09.02.2012

Sell

162170

-0.1

RIH2

01.02.2012

Buy

10

158685

09.02.2012

Sell

162355

0.2

SBER

01.02.2012

Buy

11

91.03

07.02.2012

Sell

93.08

0.2

CHMF

12.01.2012

Buy

11

421.3

03.02.2012

Sell

429.1

0.2

TRNFP

10.01.2012

Buy

15.8

51001

02.02.2012

Sell

56879

1.8


Системные позиции на 14.02.2012

posted by admin @ 20:56 ПП
13 Февраль 2012

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

CHMF

10.02.2012

Short

11

438.6

 

 

 

 

SBER

08.02.2012

Buy

11

95.32

 

 

 

 

TRNFP

08.02.2012

Buy

15.8

58750

 

 

 

 

GAZP

01.02.2012

Buy

11

186.56

 

 

 

 

RIH2

09.02.2012

Short

10

164555

13.02.2012

Cover

163310

0.1

GAZP

08.02.2012

Short

11

188.81

13.02.2012

Cover

191

-0.1

GMKN

30.01.2012

Short

11

5696

13.02.2012

Cover

5778

-0.2

SiH2

19.01.2012

Short

20

31700

10.02.2012

Cover

30114

1

RIH2

03.02.2012

Buy

10

164220

09.02.2012

Sell

162170

-0.1

RIH2

01.02.2012

Buy

10

158685

09.02.2012

Sell

162355

0.2

SBER

01.02.2012

Buy

11

91.03

07.02.2012

Sell

93.08

0.2

CHMF

12.01.2012

Buy

11

421.3

03.02.2012

Sell

429.1

0.2

TRNFP

10.01.2012

Buy

15.8

51001

02.02.2012

Sell

56879

1.8

RIH2

30.01.2012

Short

10

156035

01.02.2012

Cover

158360

-0.1


Системные позиции на 13.02.2012

posted by admin @ 20:30 ПП
10 Февраль 2012

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

CHMF

10.02.2012

Short

11

438.6

 

 

 

 

RIH2

09.02.2012

Short

10

164555

 

 

 

 

SBER

08.02.2012

Buy

11

95.32

 

 

 

 

GAZP

08.02.2012

Short

11

188.81

 

 

 

 

TRNFP

08.02.2012

Buy

15.8

58750

 

 

 

 

GAZP

01.02.2012

Buy

11

186.56

 

 

 

 

GMKN

30.01.2012

Short

11

5696

 

 

 

 

SiH2

19.01.2012

Short

20

31700

10.02.2012

Cover

30114

1

RIH2

03.02.2012

Buy

10

164220

09.02.2012

Sell

162170

-0.1

RIH2

01.02.2012

Buy

10

158685

09.02.2012

Sell

162355

0.2

SBER

01.02.2012

Buy

11

91.03

07.02.2012

Sell

93.08

0.2

CHMF

12.01.2012

Buy

11

421.3

03.02.2012

Sell

429.1

0.2

TRNFP

10.01.2012

Buy

15.8

51001

02.02.2012

Sell

56879

1.8

RIH2

30.01.2012

Short

10

156035

01.02.2012

Cover

158360

-0.1

GAZP

26.01.2012

Short

11

184.31

01.02.2012

Cover

185.08

0

RIH2

26.01.2012

Buy

10

156055

30.01.2012

Sell

155235

-0.1

GMKN

25.01.2012

Buy

11

5661

30.01.2012

Sell

5696

0.1


Системные позиции на 10.02.2012

posted by admin @ 19:14 ПП
9 Февраль 2012

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

RIH2

09.02.2012

Short

10

164555

 

 

 

 

SBER

08.02.2012

Buy

11

95.32

 

 

 

 

GAZP

08.02.2012

Short

11

188.81

 

 

 

 

TRNFP

08.02.2012

Buy

15.8

58750

 

 

 

 

GAZP

01.02.2012

Buy

11

186.56

 

 

 

 

GMKN

30.01.2012

Short

11

5696

 

 

 

 

SiH2

19.01.2012

Short

20

31700

 

 

 

 

RIH2

03.02.2012

Buy

10

164220

09.02.2012

Sell

162170

-0.1

RIH2

01.02.2012

Buy

10

158685

09.02.2012

Sell

162355

0.2

SBER

01.02.2012

Buy

11

91.03

07.02.2012

Sell

93.08

0.2

CHMF

12.01.2012

Buy

11

421.3

03.02.2012

Sell

429.1

0.2

TRNFP

10.01.2012

Buy

15.8

51001

02.02.2012

Sell

56879

1.8

RIH2

30.01.2012

Short

10

156035

01.02.2012

Cover

158360

-0.1

GAZP

26.01.2012

Short

11

184.31

01.02.2012

Cover

185.08

0

RIH2

26.01.2012

Buy

10

156055

30.01.2012

Sell

155235

-0.1

GMKN

25.01.2012

Buy

11

5661

30.01.2012

Sell

5696

0.1

SBER

25.01.2012

Buy

11

86.65

30.01.2012

Sell

89.0805

0.3


Системные позиции на 09.02.2012

posted by admin @ 20:16 ПП
8 Февраль 2012

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

SBER

08.02.2012

Buy

11

95.32

 

 

 

 

GAZP

08.02.2012

Short

11

188.81

 

 

 

 

TRNFP

08.02.2012

Buy

15.8

58750

 

 

 

 

RIH2

03.02.2012

Buy

10

164220

 

 

 

 

GAZP

01.02.2012

Buy

11

186.56

 

 

 

 

RIH2

01.02.2012

Buy

10

158685

 

 

 

 

GMKN

30.01.2012

Short

11

5696

 

 

 

 

SiH2

19.01.2012

Short

20

31700

 

 

 

 

SBER

01.02.2012

Buy

11

91.03

07.02.2012

Sell

93.08

0.2

CHMF

12.01.2012

Buy

11

421.3

03.02.2012

Sell

429.1

0.2

TRNFP

10.01.2012

Buy

15.8

51001

02.02.2012

Sell

56879

1.8

RIH2

30.01.2012

Short

10

156035

01.02.2012

Cover

158360

-0.1

GAZP

26.01.2012

Short

11

184.31

01.02.2012

Cover

185.08

0

RIH2

26.01.2012

Buy

10

156055

30.01.2012

Sell

155235

-0.1

GMKN

25.01.2012

Buy

11

5661

30.01.2012

Sell

5696

0.1

SBER

25.01.2012

Buy

11

86.65

30.01.2012

Sell

89.0805

0.3

RIH2

10.01.2012

Buy

10

144345

30.01.2012

Sell

155305

0.8

GMKN

23.01.2012

Short

11

5388

25.01.2012

Cover

5661

-0.6


Системные позиции на 08.02.2012

posted by admin @ 21:54 ПП
7 Февраль 2012

Инструмент

Дата входа

Направление
входа

Объем,
% капитала

Цена входа

Дата выхода

Направление
выхода

Цена выхода

Результат,
% капитала

RIH2

03.02.2012

Buy

10

164220

 

 

 

 

GAZP

01.02.2012

Buy

11

186.56

 

 

 

 

RIH2

01.02.2012

Buy

10

158685

 

 

 

 

GMKN

30.01.2012

Short

11

5696

 

 

 

 

SiH2

19.01.2012

Short

20

31700

 

 

 

 

SBER

01.02.2012

Buy

11

91.03

07.02.2012

Sell

93.08

0.2

CHMF

12.01.2012

Buy

11

421.3

03.02.2012

Sell

429.1

0.2

TRNFP

10.01.2012

Buy

15.8

51001

02.02.2012

Sell

56879

1.8

RIH2

30.01.2012

Short

10

156035

01.02.2012

Cover

158360

-0.1

GAZP

26.01.2012

Short

11

184.31

01.02.2012

Cover

185.08

0

RIH2

26.01.2012

Buy

10

156055

30.01.2012

Sell

155235

-0.1

GMKN

25.01.2012

Buy

11

5661

30.01.2012

Sell

5696

0.1

SBER

25.01.2012

Buy

11

86.65

30.01.2012

Sell

89.0805

0.3

RIH2

10.01.2012

Buy

10

144345

30.01.2012

Sell

155305

0.8

GMKN

23.01.2012

Short

11

5388

25.01.2012

Cover

5661

-0.6

счетчик посещений